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金融衍生品工具赋能鸡蛋行业 大商所用创新服务“三农”亮了:德赢网站
本文摘要:随着我国农业农村现代化建设的不断进步,农民对农村金融创新和农产品期货、期权市场的需求迅速减少,农业企业利用期权、期货等衍生品管理风险的积极性也明显加强,如何利用金融衍生品工具,充分发挥衍生品的优势直接影响农业现代化进程在鸡蛋行业中,如何在现代化过程中适当交叉上下游产业链?

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随着我国农业农村现代化建设的不断进步,农民对农村金融创新和农产品期货、期权市场的需求迅速减少,农业企业利用期权、期货等衍生品管理风险的积极性也明显加强,如何利用金融衍生品工具,充分发挥衍生品的优势直接影响农业现代化进程在鸡蛋行业中,如何在现代化过程中适当交叉上下游产业链?如何在面对蛋价波动时有效规避风险?关于养殖农家和鸡蛋企业的关心。最近,《证券日报》记者从大连商品交易所(以下全称大商所)的调查队伍中了解到,近年来大商所积极开展农民收入确保计划,丰富了金融派生工具品种,加强了农业服务能力。本次调查项目是大商所农民收入确保计划创造性试验项目,由永安期货有限责任公司吉林金翼蛋品有限公司(以下全称吉林金翼)与吉林中联农业发展有限公司(以下全称吉林中联)合作,在东辽县积极开展蛋场外期权包括权贸易产业贫困地区风险管理试验,试验整体效果鸡蛋养殖产业化压力增加的吉林中联在鸡蛋产业链整体上游,计划在东辽县地区建设7个鸡蛋养殖场。

其中一期三个养殖场,300万只蛋鸡已经竣工,产业化生产已经规模化,二期计划重建四个养殖场,蛋鸡可容纳420万只以上。没错。没错。

再投资建设4个,鸡蛋养殖总规模不超过720万只左右。吉林众联总经理隋明宝在带领记者参观现代化养鸡厂时表示自豪。

他回答说,大众通过建设经营合作社,统一地区蛋鸡资源,以自己的技术、资本、管理优势,积极开展规模化养殖,成本也比较低。我们这个养鸡场共计90万只鸡,按计算,每只鸡每天不吃125克饲料,基本上每周下6个鸡蛋,产蛋量和饲料比例超过70%时不处理这个鸡,保证鸡蛋产量的效率,节约成本。他说。

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隋明宝表示,鸡蛋产业的发展经历了多年的发展,目前处于鸡蛋供应量不足的状态,大规模养鸡场群体数量少,但分担了小养殖量。从2015年底开始,鸡蛋市场价格周期波动幅度大,鸡蛋养殖场收益水平不确定性强化,在这种状态下,鸡蛋养殖规模化程度更低。

与家庭养殖和小型农舍养殖相比,我们的优点是产量大,质量低。隋明宝站在走廊参观,看到现代化的鸡舍,当时每个鸡舍的建设成本是7000万,但为了原料的安全性,这些投入有点多。吉林金翼是亚洲仅次于的蛋粉加工企业,年加工生蛋15万吨,处于产业链整体的中下游,在此次农民收入确保计划项目中负责管理吉林中联的一部分蛋。

一起参观蛋鸡养殖舍时,吉林金翼副社长李开友说,规模不断扩大代表企业在变革,但在变革的同时压力也增加,蛋鸡养殖户缺乏其他技能,波澜相当严重,有利后扩大养殖,养殖量扩大后行业利润不恢复,蛋鸡销售利润多年在损益平衡点附近波动,企业收益不稳定。李开友说。目前,中国蛋鸡养殖业印象深刻的变化也是企业压力急剧增加的原因之一。

首先,国家环境保护政策实施力强化和饲料原料价格大幅下跌,养殖成本增加了3角5角/斤。养殖压力的减少使许多散户解散了蛋鸡养殖市场,集约化、规模化程度低的蛋鸡养殖企业成本增加,资金时间压力大,其次,近年来再次发生的食品安全事件推进了行业配对,消费者更加重视食品安全问题,家庭蛋鸡养殖越来越被市场拒绝,规模化养殖蛋鸡成本优化是保证利润的关键,也是规模化养殖的优势。参观鸡蛋加工走廊时,李开友一边走一边拿着不同的机器,说现代化的生产提高了生产效率,确保了产品的质量,我们可以用数据核定估算成本,心里有序。

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据介绍,国家正在清理蛋鸡库存,不足的供应减少了蛋价暴跌的压力。另外,中美贸易战对玉米大豆等饲料原料的进口受到负面影响,市场需求的差距继续减少饲料成本,养殖成本下降。供应市场需求的差异使鸡蛋价格波动显着,严重影响企业收益。

当时价格低的时候,一斤鸡蛋买了两张以上,之后又涨了五张,变化太大了。李开友忧虑地说,我们规模这么大,价格严重变动可能会造成巨大损失。

更何况,价格变动看起来像过山车。养殖规模化是鸡蛋产业的发展趋势,但鸡蛋价格风险仍是排除产业发展的原因之一,如何适当接触风险,稳定生产收益是李开友和隋明宝仍在思考的问题。金融衍生品耳目一新金翼面临的压力是卖孙家的压力。李开友回应,金翼通过保底订单的方式卖出众联旗下合作社鸡蛋,在鸡蛋市场价格暴跌时,以誓言的高价订单,确保合作社农民的收入,继续鸡蛋价格风险。

同时,他说,作为鸡蛋加工企业,将来也不会把产品卖给下游企业,卖出好的价格也很在意,他说。面对吉林中联和吉林金翼遇到的问题,永安期货长春分公司总经理金东升有解决办法。2017年,我们协助金翼设计人群期权,金东升担心金翼最近以高价订购鸡蛋,长期以低价销售产品。此时,我们的上司设计了短周期的购买期权,确保订购鸡蛋的成本效率,同时设计了长周期的购买期权,确保了销售产品的利润目标,以蝶形期权相似的人组期权为企业维持,实质上也维持了农家的利益。

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据了解,此次场外期权试点项目是吉林金翼倒数第二年与永安期货合作。2017年,场外期权试验业务涉及鸡蛋现货量合计3330吨,保险期为3个月。

永安期货通过设计3个月以周期为单位的美国期权,每次保持1000吨的价值。一个月周期内,金翼可以根据盘价完成积分价格,永安期货不按企业积分价格开展销售,最后项目建设支付24万元。充分满足项目期间吉林金翼对产品风险管理市场的需求,构筑了良好的保险效果。

2017年通过试验,我们知道衍生品工具的利益,2018年以后参加项目,吉林金翼副社长李开友表示,当时鸡蛋价格大幅变动时,场外选项贯彻确保了我们和吉林的联系收益,证明了这是有效的。金东升补充道,2017年大连商品交易所反对领先的吉林省鸡蛋场外期权创造性试验构筑了良好的保险价值效果,2018年永安期货根据吉林金翼和吉林中联的实际现货情况,创新引进南方市场需求企业福建期待食品有限公司,积极开展场外期权交易所产业贫困地区风险管理创造性试验,确保鸡蛋存放栏100万只,现货量6000吨,项目时间共持续2个月,最后支付金额62万多元。期待集团在整个试验项目中的发展,金东升的反应,期待集团在整个产业链下游,是蛋加工产品最重要的市场需求商,首先期待集团保证吉林金翼的产品销售。

他详细说明,其次,我们也希望设计购买期权,以防止订购原料价格过低造成损失。另外,金东升相比于2017年的项目,本次项目的想法之一是入场和平仓时机的自由选择比以前充分,充分利用大商反对的场外期权试验模式有机地融合了产业上下游,有效地控制了成本,瞄准了收益。另一个想法是多主体参加,增进南北融合、销售访问,根据风险场景的不同设计有不同的选项模式,因此这个保险价值的效果比以前提高了。他骄傲地说。

据了解,该项目的另一个亮点是有权贸易。也就是说,在吉林金翼并购合作社的鸡蛋环节反映下跌价格的劣质期权,合作社以市场价格出售鸡蛋的同时,与订单方签订生鸡蛋健成本订单合同,在销售后的一定周期内,市场价格上涨的情况下,合作社可以展开二次价格,获得下跌部分的红利,永安期货在期货市场复制场外期权进行风险对冲。

在这个过程中,合作社不分担期权利金的费用,永安期货再支付80%,吉林金翼分担10%,集团分担10%,这是一些公司反对合作社发展的措施。金东升在特别强调项目优势时说。李开友进一步回应,场外期权可以协助合作社瞄准利润,确保农民收入,他同时说,下一步,我们计划后与期货公司合作,不断扩大期权试点范围,完善服务模式,确保更大规模的鸡蛋,面对风险。


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